日本央行今天果然要“搞事情”!日媒披露YCC、经济展望都会变

发布日期:2023-11-13 09:11    点击次数:178

  财联社

  北京时间周一晚间22时许,美元/日元汇率突然出现一波较为猛烈的跳水。消息面上,日本当地媒体放风称,日本央行可能会在今日(10月31日)再度出手调整货币政策。

(美元/日元分钟线图,来源:TradingView)(美元/日元分钟线图,来源:TradingView)

  按照日程,日本央行的货币政策委员在本周一至周二举行会议。按照惯例,日本央行会在周二中午前后的某个时刻公布利率决议,随后植田和男行长在下午14点30分举行新闻发布会。日本央行的经济前景展望报告也将与决议一起公布,这也是年内的最后一份。

  据报道,日本央行将在周二的会议上考虑进一步调整其收益率曲线控制(YCC)的框架,可能允许日本十年期国债的收益率升至1%以上。

  在植田和男行长今年履新后不久,日本央行便在7月的政策会议上将10年期国债收益率的政策上限从0.25%上调至0.5%。消息人士称,日本央行还有可能“更加灵活地进行国债购买操作”,配合更加灵活的YCC政策,旨在狙击市场投机者瞄准日本央行“必须出手维护政策上限”的行为。这一变化自然也减轻了日本央行大量购买国债(确保十年期国债收益率低于1%)的压力。

  继今年7月的调整后,日本十年期国债收益率至今已经翻了一倍,随着周一进一步冲击0.90%,目前已经摸到2013年7月以来的高点,距离目前1%的政策上限也只有一步之遥。除了日本央行自己的政策外,美联储近几个月也给出了将在更长时间维持高利率的指引。巨大的美日利差,也在不断推动日元贬值。

(日本十年期国债收益率,来源:TradingView)(日本十年期国债收益率,来源:TradingView)

  知情人士透露,在日本央行决策的过程中,日元汇率贬值至数十年来新低也是重要的推动因素,日本政府也对持续不断贬值的日元感到担忧。如果日本央行执意通过公开市场操作来压制日债收益率,可能会引发更多的资金流向美元,进一步导致日元贬值。

  当然,这里还有另一层风险。鉴于日本央行在短短3个月时间内连续两次调整YCC政策的上限,长期日债收益率可能会很快就上升并突破日本央行能够忍受的上限,迫使日本央行下场购买更多的债券,以减少政策变化对经济的冲击。

  知情人士同样透露,在周二的经济展望中,日本央行也将提高有关核心CPI的预期。在此前7月的展望中,日本央行预测本财年(到明年3月底结束)的核心CPI为2.5%,下一财年则为1.9%。进一步提高则意味着日本央行预期,日本经济距离保持2%通胀的政策目标正越来越近。

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责任编辑:周唯



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